Evaluando solo el perfil de Afterpay (Block acquisition) en su pico —sin conocer el desenlace— el modelo situó Unit economics como causa nº1. Causa documentada: Adquisición fallida.
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Causa documentada
Afterpay fue el pionero australiano del BNPL, alcanzando una capitalización de mercado de 39.000M A$. Block de Jack Dorsey adquirió Afterpay en enero de 2022 por 29.000M$ — la mayor adquisición tecnológica australiana de la historia. El acuerdo se cerró en el momento exacto en que las valoraciones BNPL comenzaban a colapsar globalmente. La subida de tipos comprimió los márgenes BNPL globalmente.
Lección
“Las adquisiciones que se cierran en los picos de valoración de categoría crean deterioro permanente para el adquirente. El acuerdo de Afterpay de 29.000M$ se cerró en enero de 2022 — el mes uno del colapso global del BNPL.”
Preguntas frecuentes
¿Qué le pasó a Afterpay tras la adquisición por Block?
Block adquirió Afterpay por 29.000M$ en enero de 2022, la mayor adquisición tecnológica australiana. El acuerdo se cerró en el pico de las valoraciones BNPL. La subida de tipos comprimió los márgenes globalmente y la acción de Block cayó más del 80% desde su pico.