Evaluando solo el perfil de Axie Infinity en su pico —sin conocer el desenlace— el modelo situó Regulación como causa nº1. Causa documentada: Colapso de mercado.
Timeline de Eventos Clave
FOUNDING
Fundación de Axie Infinity
LAYOFF
Caída del mercado fuerza recortes
SHUTDOWN
Colapso repentino: Axie Infinity cesa operaciones
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Causa documentada
Axie Infinity alcanzó más de $3B en volumen mensual de negociación y 2.5M de usuarios diarios en su pico en 2021, convirtiéndose en el ingreso principal para miles de filipinos. El hack del puente Ronin Network de marzo de 2022 ($625M robados por el Grupo Lazarus) destruyó la confianza en el ecosistema. Más fundamentalmente, Axie era un Ponzi: las tarifas de entrada de nuevos jugadores eran la principal fuente del valor del token.
Lección
“Los modelos play-to-earn son estructuralmente Ponzi: requieren entradas continuas de nuevos jugadores para sostener los ingresos de los jugadores existentes. Cuando el crecimiento de nuevos jugadores desacelera, todo el modelo de ingresos colapsa recursivamente.”