Evaluando solo el perfil de AgroStar en su pico —sin conocer el desenlace— el modelo situó Unit economics como causa nº1. Es exactamente como murió.
Timeline de Eventos Clave
FOUNDING
AgroStar fundada en Ahmedabad para vender insumos agrícolas y asesoría a agricultores indios por móvil.
FUNDING
Recaudó $70M Serie C de Bertelsmann India y Accel; expandió productos de crédito agrícola.
DOWN ROUND
Serie D no se cierra; tasa NPA de crédito agrícola del 11.2% asustó a los inversores.
LAYOFF
Salida de 5 estados; 600 de 1,400 empleados despedidos; unidad de crédito agrícola liquidada.
Full Analysis
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Causa documentada
AgroStar, fundada por Shardul Sheth y Sitanshu Sheth, recaudó $120M de Bertelsmann, Accel y Omidyar Network para vender insumos agrícolas directamente a agricultores mediante app. Sin embargo, el CAC para agricultores rurales promedió ₹1,800 mientras que el valor de transacción anual por agricultor era ₹2,200, haciendo las economías unitarias permanentemente negativas. Una ronda Serie D no se cerró en 2023 y en 2024 la empresa salió de 5 estados y despidió a 600 empleados.
Lección
“Los clientes con LTV negativo escalados a millones destruyen más valor más rápido — valida CAC:LTV en los primeros 50.”