Evaluando solo el perfil de Merama (2023 crisis) en su pico —sin conocer el desenlace— el modelo situó Unit economics como causa nº1. Causa documentada: Timing de mercado.
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Causa documentada
Merama recaudó 760M$ para adquirir y escalar marcas de e-commerce latinoamericanas — el mismo modelo que Thrasio en EEUU. Cuando los tipos de interés subieron en 2022-2023, el modelo de adquisición apalancada se volvió no rentable globalmente. Thrasio presentó bancarrota. Merama despidió porciones significativas de su plantilla y pivotó de la adquisición a servicios de software para marcas existentes en 2023.
Lección
“Copiar un modelo de venture estadounidense en Latinoamérica conlleva un riesgo adicional: cuando el modelo de EEUU se rompe por condiciones macro, la versión latinoamericana se rompe simultáneamente con menos capital para absorber el impacto.”
Preguntas frecuentes
¿Qué le pasó a Merama?
Merama, un agregador de marcas de e-commerce latinoamericano que recaudó 760M$, enfrentó una crisis en 2023 cuando la subida de tipos de interés hizo no rentable el modelo de adquisición apalancada. Despidió empleados y pivotó a servicios de software.