Evaluando solo el perfil de Lordstown Motors en su pico —sin conocer el desenlace— el modelo situó Unit economics como causa nº1. Causa documentada: Fraude.
Lordstown Motors adquirió la planta de ensamblaje de GM en Lordstown, Ohio, y salió a bolsa mediante SPAC en octubre de 2020, recaudando ~$675M. La empresa afirmaba tener más de 100,000 pedidos previos para la camioneta eléctrica Endurance; un informe de Hindenburg Research en marzo de 2021 reveló que los pedidos previos eran en gran parte fabricados, sin compromisos vinculantes ni depósitos. El CEO Steve Burns y el CFO Julio Rodriguez dimitieron en junio de 2021. La empresa vendió la fábrica a Foxconn y presentó el Capítulo 11 en junio de 2023.
Cuenta alternativa: Lordstown Motors adquirió una planta antigua de GM para construir la camioneta eléctrica Endurance y se fusionó con DiamondPeak Holdings mediante SPAC en octubre de 2020 a una valoración de $1.600M, habiendo asegurado una inversión de General Motors. Un denunciante reveló que las cifras de 100.000 pedidos anticipados publicitadas a los inversores eran en su mayoría falsas. El CEO y CFO renunciaron en junio de 2021. Tras un rescate fallido por Foxconn, la empresa presentó el Capítulo 11 en junio de 2023.
Lección
“Los conteos de pedidos previos sin depósitos son una métrica de marketing, no una métrica de negocio. Nunca los uses como la tesis de inversión principal para una oferta pública de $675M.
Cuenta alternativa: Los recuentos de pedidos anticipados de EVs son sin sentido sin depósitos. Un depósito reembolsable de $100 no es señal de demanda. Solo los pedidos de compra vinculantes y no reembolsables por encima del 10% del precio del vehículo califican como demanda real.”