Evaluando solo el perfil de CoinDCX Post-TDS Collapse en su pico —sin conocer el desenlace— el modelo situó Unit economics como causa nº1. Causa documentada: Regulación.
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Causa documentada
CoinDCX se convirtió en el primer unicornio cripto de India en 2021 con una valoración de $2.15B. Pero el presupuesto del Ministerio de Finanzas de 2022 introdujo un impuesto del 30% sobre las ganancias cripto y un 1% de TDS en cada transacción. El TDS hizo la economía de trading inviable: los usuarios huyeron a plataformas offshore donde no había TDS. El volumen de trading diario de CoinDCX cayó un 90% en tres meses tras la implementación del TDS.
Lección
“Las inversiones de CAC de exchanges cripto deben estar respaldadas por inversión paralela en lobbying regulatorio — el marketing sin influencia en políticas es construir sobre arena.”