Evaluando solo el perfil de Basis (Basecoin) en su pico —sin conocer el desenlace— el modelo situó Colapso de mercado como causa nº1. Causa documentada: Regulación.
Timeline de Eventos Clave
FOUNDING
Fundación de Basis (Basecoin) con visión de stablecoin algorítmico usando sistema de tres tokens
FUNDING
Recaudó $133M de Bain Capital Ventures, GV, Andreessen Horowitz y otros para desarrollo de stablecoin algorítmico
PRODUCT LAUNCH
Publicación de whitepaper con elegante diseño cripto-económico para mecanismos de tokens de bonos y acciones
REGULATORY ACTION
El equipo concluye que los tokens de bonos y acciones probablemente serían clasificados como valores no registrados bajo la ley estadounidense
SHUTDOWN
Proyecto cerrado y todo el capital devuelto a inversores; considerado el fracaso más elegante en la historia de criptografía
Full Analysis
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Causa documentada
Basis recaudó $133M de Bain Capital Ventures, GV, Andreessen Horowitz y otros para una stablecoin algorítmica que mantenía un peg de $1 a través de un sistema de tres tokens. Pero después de recaudar el capital, el equipo concluyó que los tokens de bonos y acciones probablemente serían clasificados como valores no registrados bajo la ley estadounidense. En diciembre de 2018, cerraron el proyecto y devolvieron todo el capital.
Lección
“El diseño cripto-económico elegante no puede sobrevivir el contacto con la ley de valores. Cuando los mecanismos de stablecoin algorítmica requieren tokens secundarios con características de inversión, el problema de clasificación de la SEC no puede resolverse con ingeniería.”