"La empresa australiana de BNPL que recaudó £63M para conquistar el mercado del Reino Unido anunció el cese de todas sus operaciones en el Reino Unido e Irlanda en enero de 2023 cuando la economía del BNPL colapsó en todo el sector."
$69M
RECAUDADO
—
EMPLEADOS
120
MESES
Fundada
2013
Cerrada
2023
País
UK
Sector
Fintech
Recaudó
£63M (Mars Capital, 2013–2021)
Fundador/a
Michael Eidel
unit economicsSudden Collapse
¿Por Qué Fracasó Openpay?
Openpay fue fundada en Melbourne en 2013 y se expandió agresivamente al Reino Unido e Irlanda desde 2019, recaudando £63M de inversores. La empresa se dirigía a comerciantes en sanidad, automoción y servicios del hogar, con planes de cuotas de mayor duración. El aumento de los tipos de interés en 2022 incrementó drásticamente el coste de financiación de Openpay (los operadores de BNPL piden prestado a corto plazo para prestar a los consumidores), mientras que simultáneamente aumentaba las tasas de impago de los consumidores. La combinación hizo que las economías unitarias fueran inviables. En enero de 2023 la empresa anunció el cierre inmediato de las operaciones en el Reino Unido e Irlanda.
// Lección: Antes de escalar una operación BNPL más allá de £20M en cartera de préstamos, modela las economías unitarias al 4% por encima del tipo base actual y al 2% por encima de las tasas de impago actuales simultáneamente. Si el negocio no es rentable en ese escenario, no puede sobrevivir un ciclo de tipos estándar.
Las empresas de BNPL que no tienen una base de depósitos o una estructura de financiación a largo plazo están estructuralmente expuestas simultáneamente al riesgo de tipos y al ciclo crediticio. Cualquier BNPL que no pueda sobrevivir a un aumento de 300 puntos básicos en los tipos más un aumento del 2% en las tasas de impago no es un negocio de servicios financieros: es una apuesta por tipos bajos y bajo desempleo.
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Los operadores de BNPL son intermediarios de crédito apalancados con una interfaz de comercio electrónico. Cuando los tipos suben, su coste de financiación sube; cuando el estrés del consumidor sube, su coste de impago sube; ambas cosas ocurrieron simultáneamente en 2022. El sector BNPL no tenía protección contra un shock simultáneo de coste de financiación y calidad crediticia.