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// COMPARATIVA DE STARTUPS

Addi (2023 crisis) vs Silicon Valley Bank

Addi (2023 crisis) fracasó en 2023 por Economía Unitaria. Silicon Valley Bank fracasó en 2023 por Economía Unitaria. Ambos fracasaron por la misma razón — Economía Unitaria.

MÉTRICA🔥 Addi (2023 crisis)🔥 Silicon Valley Bank
SectorFintechFintech
PaísColombiaUSA
Fundada20181983
Murió20232023
Recaudó$400MPublic company (SIVB)
Pico$400M raised$209B assets
Causa PrincipalEconomía UnitariaEconomía Unitaria

// POR QUÉ FRACASÓ CADA UNA

🔥 Addi (2023 crisis)
Economía Unitaria
Addi construyó una plataforma buy-now-pay-later para el comercio colombiano, recaudando 400M$ y procesando miles de millones en transacciones. Cuando los tipos de interés globales subieron bruscamente en 2022-2023, el coste del capital de Addi superó los rendimientos de sus préstamos. La empresa despidió porciones significativas de su plantilla en 2022 y 2023, pausó la expansión y reestructuró su cartera de préstamos.
// LECCIÓN
El BNPL en mercados emergentes lleva riesgo de divisa además del riesgo de tipos. Cuando los costes de financiación en dólares suben mientras las monedas locales se debilitan, el modelo se rompe por los dos extremos simultáneamente.
🔥 Silicon Valley Bank
Economía Unitaria
Silicon Valley Bank colapsó en marzo de 2023 tras una retirada masiva impulsada por el desajuste de duración. SVB había invertido depósitos en bonos de larga duración durante períodos de tipos bajos. Cuando los tipos subieron, esos bonos perdieron valor. SVB anunció una pérdida de 1.800M$ en ventas de bonos y una ampliación de capital — desencadenando una retirada de 42.000M$ en 24 horas. La FDIC confiscó SVB el 10 de marzo de 2023.
// LECCIÓN
La correspondencia de duración activo-pasivo no es opcional para los bancos. Invertir depósitos a corto plazo en bonos a largo plazo es una apuesta estructural contra la subida de tipos.

// EN LA SIMULACIÓN

Addi activa BNPL_RATE_SQUEEZE — la simulación modela el BNPL en mercados emergentes como doblemente expuesto a las subidas de tipos: el coste del capital sube en USD mientras la moneda local se devalúa, creando una compresión de spread que ningún cambio de producto puede arreglar.

SVB activa DURATION_MISMATCH_BANK_RUN — la simulación modela los bancos con carteras de bonos de larga duración como teniendo sensibilidad existencial a los tipos. Una subida de 400bps en una cartera de larga duración crea pérdidas mark-to-market que superan el capital cuando se vende por obligación.

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