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// COMPARATIVA DE STARTUPS

EBANX (2022 crisis) vs Silicon Valley Bank

EBANX (2022 crisis) fracasó en 2022 por Economía Unitaria. Silicon Valley Bank fracasó en 2023 por Economía Unitaria. Ambos fracasaron por la misma razón — Economía Unitaria.

MÉTRICA🔥 EBANX (2022 crisis)🔥 Silicon Valley Bank
SectorFintechFintech
PaísBrazilUSA
Fundada20121983
Murió20222023
Recaudó$430MPublic company (SIVB)
Pico$1B+ valuation$209B assets
Causa PrincipalEconomía UnitariaEconomía Unitaria

// POR QUÉ FRACASÓ CADA UNA

🔥 EBANX (2022 crisis)
Economía Unitaria
EBANX, la plataforma líder brasileña de pagos transfronterizos que permitía a los comerciantes globales aceptar pagos de LatAm, recaudó 430M$ y alcanzó el estatus de unicornio. En 2022 la subida de tipos globalmente y una desaceleración macroeconómica específica de Brasil comprimieron las tasas de comisión de EBANX y aumentaron su coste de capital. La empresa despidió al 30% de su plantilla — aproximadamente 900 personas — y reestructuró.
// LECCIÓN
Las plataformas de pago transfronterizo en mercados emergentes llevan riesgo de volatilidad cambiaria, riesgo de tipos de interés locales y riesgo de tipos globales simultáneamente. Haz pruebas de estrés de los tres al mismo tiempo antes de dimensionar el equipo.
🔥 Silicon Valley Bank
Economía Unitaria
Silicon Valley Bank colapsó en marzo de 2023 tras una retirada masiva impulsada por el desajuste de duración. SVB había invertido depósitos en bonos de larga duración durante períodos de tipos bajos. Cuando los tipos subieron, esos bonos perdieron valor. SVB anunció una pérdida de 1.800M$ en ventas de bonos y una ampliación de capital — desencadenando una retirada de 42.000M$ en 24 horas. La FDIC confiscó SVB el 10 de marzo de 2023.
// LECCIÓN
La correspondencia de duración activo-pasivo no es opcional para los bancos. Invertir depósitos a corto plazo en bonos a largo plazo es una apuesta estructural contra la subida de tipos.

// EN LA SIMULACIÓN

EBANX activa CROSS_BORDER_FINTECH_MACRO_SQUEEZE — la simulación modela a los procesadores de pago en mercados emergentes como doblemente expuestos a las contracciones macro: la volatilidad cambiaria aumenta el riesgo operativo mientras las subidas de tipos comprimen los márgenes de interés neto sobre el float.

SVB activa DURATION_MISMATCH_BANK_RUN — la simulación modela los bancos con carteras de bonos de larga duración como teniendo sensibilidad existencial a los tipos. Una subida de 400bps en una cartera de larga duración crea pérdidas mark-to-market que superan el capital cuando se vende por obligación.

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