"eToys salio a bolsa a mayor valoracion que Toys R Us, recibio 10 millones de pedidos en Navidad de 1999, y no pudo enviar la mayoria — el fracaso logistico mas famoso de la era internet"
$500M
RECAUDADO
—
EMPLEADOS
48
MESES
Fundada
1997
Cerrada
2001
País
USA
Sector
Ecommerce
unit economicsBankruptcy
// Error fatal: Execution Risk
¿Por Qué Fracasó eToys?
eToys se lanzo en 1997 como un minorista de juguetes en linea que rapidamente supero a Toys R Us en el mercado de valores: la OPV de 1999 valoraba a eToys en $8B versus la capitalizacion de mercado de Toys R Us de $6B — una empresa sin beneficios valorada por encima de una con $11B en ventas anuales. La empresa recaudo $500M en total y gasto agresivamente en marketing. La Navidad de 1999 trajo una oleada que expuso el defecto fatal: eToys no podia cumplir los pedidos. La empresa no tenia capacidad de almacen suficiente, sistemas de gestion de inventario inadecuados y ninguna relacion con proveedores de logistica de terceros capaces de manejar el volumen de temporada alta.
// Lección: Los negocios de e-commerce que hacen marketing agresivo antes de demostrar capacidad de cumplimiento a escala estan poniendo una trampa reputacional para sus momentos de demanda maxima. El costo de adquirir clientes que luego no reciben nada es mayor que no haberlos adquirido nunca — el dano reputacional se multiplica por las apuestas emocionales de la categoria de producto.
El comercio minorista es un negocio de operaciones. Una empresa que supera a un incumbente en marketing pero no puede igualar al incumbente en operaciones no es un mejor minorista — es un mejor especialista en marketing con una cadena de suministro inferior. En el comercio minorista, la cadena de suministro es el negocio.
UnicornBurn Hall of Flame · Permanent Record
// EN UNICORNBURN SEASON 0
eToys es el arquetipo del desajuste valoracion-ejecucion de las dot-com. La valoracion de $8B asumia que el comercio minorista en internet escalaria como lo hace el software de internet — infinitamente, con costo marginal cerca de cero. No es asi. Los bienes fisicos requieren almacenes fisicos, inventario fisico y entrega fisica — todo lo cual tiene limites de capacidad duros que tardan anos en construirse.